Aktiensplit – Ein Qualitätsmerkmal für gute Unternehmen

Was haben die Wachstumsunternehmen Apple, Starbucks, Fresenius, Visa, Nike oder Novo Nordisk gemeinsam? Dass es sich um Unternehmen höchster Qualität handelt, die ihre Aktionäre aufgrund ihrer überzeugenden Geschäftsmodelle seit vielen Jahren mit attraktiven Renditen belohnen, ist vielen Anlegern bekannt. Weniger bekannt ist ein ganz anderes Qualitätsmerkmal: Diese Unternehmen führen regelmäßig so genannte Aktiensplits durch. Was sich genau hinter dieser Kapitalmaßnahme verbirgt und warum gerade Unternehmen höchster Qualität auf einen Aktiensplit zurückgreifen, erklärt dieser Beitrag.

Was ist ein Aktiensplit?

Wenn ein Anleger der Firma Nike am Ende diesen Jahres in sein Depot schaut, wird er sich ungläubig seine Augen reiben. Denn der Kurs seiner Aktien wird sich dann halbiert haben. Dabei handelt es sich nicht um einen dramatischen Kursverfall, sondern ganz einfach um einen Aktiensplit. Im konkreten Fall bedeutet dies, dass Nike seine Aktien im Verhältnis 2:1 „splitten“ wird. Anleger bekommen je Anteil eine zusätzliche Aktie kostenlos in ihr Depot gebucht. Da sich der Wert des Unternehmens durch diese Maßnahme jedoch nicht ändert, muss sich der Kurs der Aktien automatisch halbieren.

Ein Aktiensplit lässt sich sehr gut an einem Kuchen illustrieren. Stellen Sie sich vor, Sie haben einen Kuchen (=Unternehmenswert) in 10 gleich große Stück (=Aktien) aufgeteilt. Da Ihnen die einzelnen Stück jedoch zu groß vorkommen, möchten Sie 20 Stück aus dem Kuchen erhalten. Was ist nun zu tun? Richtig, die ursprünglichen Stück müssten Sie halbieren. Genauso verhält es sich bei einem Aktiensplit. Der Unternehmenswert wird auf mehrere Aktien verteilt, so dass der Kurs entsprechend des Split-Verhältnisses fallen wird.

Warum führen vor allem Qualitätsunternehmen mit langfristigem Wachstum Aktiensplits durch?

Für den einzelnen Investor bedeutet ein Aktiensplit zunächst einmal ein kosmetisches Nullsummenspiel. Da sich der Kurs bei erhöhter Aktienanzahl reduziert, verändert sich das Vermögen zunächst nicht. Warum dann diese Kapitalmaßnahme? Im Folgenden werden drei wesentliche Gründe präsentiert:

      • Ein Split verbilligt den Kurs einer Aktie optisch, so dass die Handelbarkeit der Aktie erhöht und für Kleinanleger erschwinglicher wird. Anleger kaufen psychologisch eine Aktie beispielsweise lieber bei 20 € als bei 200 €, obwohl sich am Unternehmenswert eigentlich nichts geändert hat. Dies ist unter anderem ein Grund dafür, dass viele Unternehmen beim Erreichen eines dreistelligen Kursniveaus auf einen Aktiensplit zurückgreifen. So führte beispielsweise die Firma Starbucks letzten April ihren sechsten Aktiensplit seit 1992 durch. Hätte die Firma ihren Aktienkurs, der im Moment bei rund 65 US-Dollar steht, noch nie gesplittet, stünde der Kurs im Moment bei über 3.000 US-Dollar.

 

Aktiensplit Starbucks

      • Da die Handelbarkeit in der Regel den Börsenumsatz erhöht, wird ein Unternehmen auch interessanter bei der Auswahl für einen bestimmten Aktienindex. Neben der Marktkapitalisierung ist insbesondere der Börsenumsatz ein zentrales Kriterium beim Auf- oder Abstieg in einen Index.
      • Das Management signalisiert mit einem Aktiensplit darüber hinaus positive Erwartungen für die Zukunft. Denn ein Split wird gewöhnlich dann durchgeführt, wenn die Kurse bereits über einen längeren Zeitraum stetig nach oben geklettert sind. Durch die Kapitalmaßnahme wird dem Kapitalmarkt deutlich gemacht, dass das Management auch zukünftig an einen Kursanstieg der Aktie glaubt.

Die Chance, dass gerade Unternehmen höchster Qualität auch in Zukunft ihre Aktien weiter optisch verbilligen werden, stehen gut. Sonst würden diese Aktien immer teurer und unerschwinglicher für Anleger werden. Gerade Verfechter der Wachstumsstrategie werden in den kommenden Jahren häufig Aktiensplits erleben. Dies stellt dann aber ein klares Zeichen von Qualität dar. Viele Unternehmen, die in den nächsten Jahren mit hoher Wahrscheinlichkeit vor weiteren Aktiensplits stehen, sind in dem an der Börse investierbaren wikifolio „Wachstum und Dividenden“ enthalten.